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什么是博傻理论?

[ 来源网络| 整理股票学习网www.wpuvm.club]

博傻理论(greater fool theory)

在资本市场中如股票、期货市场会有其他某些蠢人参与进来并愿意?#24895;?#39640;价格买进,这种操作策略通常被市场称之为傻瓜赢傻瓜所以只能在股市处于上升行情中?#35270;?#20174;理论上讲博傻也有其合理的一面博傻策略是高价之上还有高价?#22270;?#20043;下还有?#22270;P?#20854;游戏规则就像接力棒只要不是接最后?#35805;?#37117;有利可途做多者有利润可赚做空者减少损失只有接到最后?#35805;?#32773;倒霉

^博傻理论 ̄所要揭示的就是投机行为背后的动机投机行为的关键是判断^有没有比自己更大的笨蛋?#20445;?#21482;要自己不是最大的笨蛋那么自己就一定是赢家只是应多赢少的问题。如果再没有一个愿意出更高价格的更大笨蛋来做你的^下家?#20445;?#37027;么你就成了最大的笨蛋。可以这样说任何一个投机者信奉的无非是^最大的笨蛋 ̄理论。

从大众心理角度分析股市的理论中^博傻理论 ̄已经广为人知。该理论认为股票市场上的一些投资者根本就不在乎股票的理论价格和内在价值他们购入股票的原因只是因为他们相信将来会有更傻的人?#24895;?#39640;的价格从他们手中接过^烫?#25509;鵝院?#25903;持博傻的基础是投资大众对未来判断的不一致和判断的不同步。对于任何部分或总体消息总有人过于乐观估计、也总有人趋向悲观有人过早采取行动而也有人行动迟缓这些判断的差异导致整体行为出现差异并激发市场自身的激励?#20302;常?#23548;致博傻现象?#26576;?#29616;。这一点在中国股市表现得也曾相当明显。

对于博傻行为也可以分成两种一类是?#34892;?#21338;傻一类是理性博傻。前者在行动时并不知道自己已经进入一场博傻游戏也不清楚游戏的规则和必然结局。而后者则清楚地知道博傻及相关规则只是相信当前状况下还有更多更傻的投资者即将介入因此才投入少量资金赌?#35805;选?

理性博傻能够赢利的前提是有更多的傻子来接棒这就是对大众心理的判断。当投资大众普遍感觉到当前价位已经偏高需要撤离观望?#20445;?#24066;场的真正高点也就真的来了。^要博傻不是最傻?#20445;?#36825;话说起来简单但做起来不容易因为到底还有没有更多更傻的人是并不容易判断的。一不留神理性博傻者就容易成为最傻者谁要他加入了傻瓜的候选?#28216;?#21602;所以要参与博傻必须对市场的大众心理有比较充分的研究和分析并控制好心理状态(股票学习网 http://www.wpuvm.club)。

^投资要?#20040;?#33041;而不用腺体 ̄是巴菲特的名言。大脑要做的是判断企业前景经营和大众心理趋向而腺体只会让人按照本能去做事。巴菲特是格雷厄姆的学生格雷厄姆是道氏的门徒。巴菲特也不是百分百地拒绝市场炒做只?#36824;?#22312;没有?#19994;?#26356;好的鞋之前决不会脱去脚上现有的鞋。所以说对于博傻现象完全放弃也并非是最合理的理性在自己可以掌控的水平上?#23454;?#20445;持一定程度的理性博傻可以作为非理性市场中的一种投?#20160;?#30053;。

在深沪股市中投机气氛总是或多或少地存在的相当多的投机者并非理性有时甚至就是疯狂赌博。对于业余投资者而言这种博傻带来的利润不太容易把握但对于职业投资者而言应该尝试着利用这种市场氛围投入一定比例的资金理性博傻。

博傻行为时常会在消息面因素的推波助澜下愈演愈烈。例如某强势股逐日上升市盈率越来越高显?#32531;?#19981;合理并且?#21442;?#28040;息?#24471;?#35813;股有利多消息但股价就是一个劲地直往上蹿惹得低位未买的交易者心直痒于是高价买进而踏空者的?#27675;?#20250;导致股价进一步上扬越买越涨越涨?#25509;?#20154;买。而不久之后让人奇怪的是市场自然而然地会冒出许多?#38665;傻?#21033;?#20040;?#38395;不合理的?#24039;?#20063;成为理由十足的上扬行情。所以市场派人士常认为与其说是消息决定走势不如说是走势决定消息走势好的个股会吸引买盘也会吸引利好消息。因而选择博傻策略的人无须?#38505;?#30740;究个股基本面唯一需要关注的就是股价的走势和成交量的配合。?#27675;巧?#36300;在这种操作上体现得淋漓尽致。严格地说博傻理论的核心就是^顺势而为 ̄。到底如何把握好^顺势而为 ̄和逆向思维的关系将在后面的部分有更多的探讨。

高价买进?#22270;?#21334;出是股市操作大忌但有人高价追货能在更高价卖出?#22351;图?#21334;出还可以在更?#22270;?#20301;?#22815;悖?#36825;?#27604;?#20063;不是坏事或许正所谓^艺高人胆大胆大艺更高 ̄。市场很多时候不能用简单的价值理论去推测人心狂热的时候理性的价值评估往往失效这?#20445;?#23601;需要从大众心理的角度来思考问题并依据对市场情绪的^望闻?#26159;弌?#26469;判断行情最危险的时候是否已悄然而至。


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